Hur man köper oljeoptioner Råolja är det mest omsatta energirivatet i New York Mercantile Exchange (NYMEX), en av världens största avledda produktmarknader. Den underliggande av dessa alternativ är inte egentligen råolja själv, men råolja terminsavtal. Således, trots deras namn, råolja alternativ är faktiskt alternativ på framtiden. Både amerikanska och europeiska typer av alternativ finns på NYMEX. Amerikanska alternativ. som tillåter innehavaren att utnyttja optionen när som helst över sin löptid, utövas i underliggande terminsavtal. Således tar en näringsidkare som exempelvis är lång på de amerikanska callput-råoljeoptionerna en långsiktig ställning på det underliggande råoljeterminskontraktet. Nedan följer en sammanfattning av de amerikanska optionspositionerna som en gång utövat resultat i respektive underliggande futuresposition som visas i den andra kolumnen. Amerikansk råoljeoptionsposition Efter utnyttjande av respektive råoljaoptioner Lång köpoption Till exempel antar vi att den 25 september 2014 tar en näringsidkare som heter Helen en lång samtalsposition på amerikanska råoljealternativ i februari 2015. Framtider till lösenpriset av 90 per fat. Den 1 november 2014 är futurpriset för februari 2015 96 per fat och Helen vill utöva sina köpoptioner. Genom att utnyttja alternativen skulle hon gå in i en långsiktig position i februari 2015 till 90 kronor. Hon kan välja att vänta tills utgången och acceptera leveransen av råoljan som är låst till priset av 90 per fat, eller hon kan stänga framtidsposition omedelbart för att låsa på 6 (96-90) per fat. Med tanke på att en råoljeoptionskontraktstorlek är 1 000 fat, måste 6 per fat multipliceras med 1000, vilket innebär att 6000 avlönar från positionen. Den europeiska typen av oljeoptioner betalas kontant. Observera att i strid med amerikanska optioner kan europeiska optioner endast utövas vid utgångsdatum. Vid utgången av ett samtal (put) alternativ. Värdet kommer att vara skillnaden mellan avvecklingspriset för de underliggande råoljekoncepten (aktiekurs) och aktiekursen (avvecklingspriset för de underliggande råoljepresturerna) multiplicerat med 1 000 fat eller noll, beroende på vilket som är störst. Tänk exempelvis att den 25 september 2014 kommer Helen näringsidkaren att ingå långsam position i europeiska råoljeoptioner i februari 2015 råolje futures till ett pris på 95 per fat och att alternativet kostar 3,10 per fat. Råolja futures kontraktsenheter är 1.000 fat råolja. Den 1 november 2014 är råoljepriset 100barrel och Helen vill utöva alternativen. När hon gör det, får hon (100-95) 1000 5000 som utbetalning av alternativet. För att beräkna nettoresultatet från positionen måste vi subtrahera optionskostnaderna (premien som den långa optionspositionen betalar till den korta optionspositionen vid transaktionens början) av 3,100 (3,11000). Nettoresultatet från optionspositionen är således 1 900 (5 000 - 3 100). Oljeoptioner kontra Oljepremier Optionskontrakt ger innehavare (långa positioner) rätt men inte skyldighet att köpa eller sälja den underliggande (beroende på om alternativet är call eller put). Alternativen har således en icke-linjär riskavkastningsprofil som är bäst för de råoljehandlare som föredrar nackskydd. Den mest råolja optionsinnehavaren kan förlora är kostnaden för alternativet (premium) som betalas till optionsskrivaren (säljaren). Framtidskontrakt ger emellertid inte en sådan möjlighet att kontrakta sidor, eftersom de har en linjär risk - och avkastningsprofil. Framtida handlare kan förlora hela positionen under en negativ rörelse av det underliggande priset. Handlare som inte vill bry sig om fysisk leverans som kan kräva mycket pappersarbete och komplexa förfaranden kan föredra oljemål för oljepremier. Mer specifikt är europeiska optioner kontantavvecklade, vilket innebär att optionsinnehavaren, när optionerna har utnyttjats, erhåller det positiva avlönet i form av kontanter. I det här fallet är leveransen och acceptansen inte ett problem för kontraktssidan. Råoljeutgångarna som handlas på NYMEX är emellertid fysiskt avvecklade. Den näringsidkare som har kort position på ett terminskontrakt måste leverera 1000 fat råolja vid utgången av den långa positionen och acceptera leveransen. Om de initiala marginalkraven för terminer är högre än det premie som krävs för optionen på liknande terminer, erbjuder optionspositioner extra hävstång genom att frigöra en del av kapitalet som krävs för initialmarginalen. Tänk exempelvis att NYMEX kräver 2400 som en initialmarginal för ett oljepriskontrakt med en oljepris på 1 februari 2015 som har en underliggande på 1000 fat råolja. Vi kan dock hitta ett råoljealternativ i februari 2015-terminer som kostar 1,2barrel. Således kan en näringsidkare köpa två oljeoptionsavtal som skulle kosta exakt 2 400 (22 11 000) och representera 2000 fat råolja. Det är dock värt att notera att det lägre priset på optionerna kommer att återspeglas i alternativenas moneyness. I motsats till framtidspositionen är de långa positionsalternativen inte marginella positioner och skulle således inte kräva någon initial eller underhållsmarginal. och skulle således inte utlösa ett marginalanrop. Detta möjliggör i sin tur att den långsiktiga placeringspositionen bättre kan behålla prisfluktuationer utan något ytterligare likviditetsbehov. Den näringsidkare måste ha tillräckligt med likviditet för att stödja kortfristiga prisfluktuationer. Långa optionskontrakt hjälper till att undvika detta. Traders har möjlighet att samla premier genom att sälja (därmed antar höga risker) råoljealternativ. Om näringsidkare inte förväntar sig att råoljepriset förändras starkt i någon riktning (uppåt eller nedåt), ger oljealternativen en möjlighet för dem att tjäna en vinst genom att skriva (sälja) oljekostnader utan kostnad. Minns att en kort optionsposition samlar premien och tar risken. Således säljer out-of-the-money alternativ, vare sig det ringer eller sätter, kommer att göra det möjligt för dem att dra nytta av premie insamling om alternativet hamnar out-of-the-money. Futures kontrakt av natur ingår inte några förskottsbetalningar, därför erbjuder de inte denna typ av möjlighet för handlarna. Traders som söker skydd mot oljeprodukterna kan vilja sälja råoljaalternativ som handlas huvudsakligen på NYMEX. Till skillnad från förskottsbetalad premie erhåller oljebeslutsinnehavare icke-linjär riskrätter som normalt inte skulle erbjudas av terminkontrakt. Dessutom står långa köpmän inte emot marginalsamtal som kräver att handlarna ska ha tillräckligt med likviditet för att stödja sin position. Europeiska alternativen är optimala för handlare som önskar avveckling i kontanter. En typ av ersättningsstruktur som hedgefondsförvaltare brukar använda i vilken del av ersättningen prestationsbaserad. Ett skydd mot inkomstförlust som skulle uppstå om den försäkrade gick bort. Den namngivna mottagaren tar emot. Ett mått på förhållandet mellan en förändring i den mängd som krävdes av ett visst gott och en förändring i dess pris. Pris. Det totala dollarns marknadsvärde för alla bolagets utestående aktier. Marknadsvärdet beräknas genom att multiplicera. Frexit kort för quotFrench exitquot är en fransk spinoff av termen Brexit, som uppstod när Storbritannien röstade till. En order placerad med en mäklare som kombinerar funktionerna i stopporder med de i en gränsvärde. En stop-limit order willmodities: Råolja Råolja är ett naturligt förekommande ämne som finns i vissa bergformationer i jorden. För att extrahera det maximala värdet från råolja måste det förädlas till petroleumprodukter. De mest kända av dessa är bensin eller bensin. Andra inkluderar flytande petroleumgas (LPG), nafta, fotogen, gasolja och brännolja. Oljebrunnar används för att frigöra oljan från jorden. Några av de tidigast utvecklade oljebrunnarna borras med bambupolor. Dessa oljebrunnar utvecklades i 347 A. D. för det enda syftet att tillhandahålla tillräckligt med bränsle för att skapa en blomstrande saltindustri. Vid 1950-talet blev råolja en global energikälla, som i själva verket dödade valfångstindustrin genom att göra valolja föråldrad. I råoljeindustrin finns oljanamn (som Brent Light Crude Oil och Bonny Light) och det finns oljetyper (som ljus, tung, söt och sur). Lätt olja har en låg densitet viskositet, medan tung olja har högre densitet. Söt olja har mindre svavel och sur olja har överdriven svavel. Världsmarknaden föredrar ljus, söt råolja, till stor del för att det kräver mindre förädling och produktionstid innan man går på marknaden. (Ta reda på hur du stannar på toppen av datarapporter som kan orsaka volatilitet på dessa marknader i Bli En Olje Och Gas Futures Detektiv.) Ett exempel på råvaru termins kontrakt för råolja visas i följande tabell. Råoljekontrakt Specifikationer fat (42 000 gallons) Specifika hushållsrör med 0,42 svavel eller mindre, inte mindre än 37 grader API-gravitation eller mer än 42 grader API-gravitation. Följande inhemska råa strömmar kan levereras: West Texas Intermediate, Low Sweet Mix, New Mexican Sweet, North Texas Sweet, Oklahoma Sweet and South Texas Sweet. Specifika utländska råvaror med minst 34 grader API eller mer än 42 grader API. Följande utländska strömmar kan levereras: UK Brent, för vilken säljaren ska få en rabatt på 30 cent per fat under det slutliga avvecklingspriset. Norska Oseberg Blend levereras vid 55 centsperbarrel rabatt Nigerian Bonny Light, Qua Iboe, och Colombian Cusiana levereras hos 15 cent premier. NYMEX Open Outcry: Måndag-fredag 9:00 - 22:30 EST eCBOT Electronic: söndag-fredag 18:00-17:15 CST Last Trading Day Trading avslutas vid affärsverksamheten den tredje arbetsdagen före den 25 kalenderdagen i föregående månad leveransmånaden. Om den 25: e kalenderdagen i en månad är en sakdag ska handel upphöra den tredje arbetsdagen före arbetsdagen före den 25: e kalenderdagen. Sista leveransdagen Alla leveranser är ratificerbara under månadens lopp och måste initieras den första kalenderdagen och slutas senast på kalenderdagen i leveransmånaden. Dollars och cent per fat. NYMEX: 1 cent per fat (10,00 per kontrakt) Daglig prisgräns (Ej tillämplig på elektroniska marknader) 13 10 per fat (10 000 per kontrakt) för alla månader. Om något kontrakt handlas, erbjuds eller erbjuds vid gränsen i fem minuter, stoppas handeln i fem minuter.13 När handel återupptas begränsas gränsen med 10 per fat i båda riktningarna. Om ett annat stopp skulle utlösas fortsätter marknaden att expanderas med 10 per fat i båda riktningarna efter varje successiv fem minuters handel. 13 Det kommer inte att finnas några maximala prisfluktueringsgränser under någon handelsperiod. 13 Förstå råoljekontrakt som alla varor. råolja har sin egen tickersymbol, kontraktsvärde och marginalbehov. För att framgångsrikt kunna handla en vara måste du vara medveten om dessa nyckelkomponenter och förstå hur man använder dem för att beräkna din potentiella vinst och förlust. Om du till exempel väljer att köpa eller sälja ett råoljetermontrakt, kommer du att se ett kassetthandtag som ser ut så här: Detta är precis som att säga Crude Oil (CL) 2008 (8) maj (K) vid 105.52barrel ( 105,52). En näringsidkare köper eller säljer ett råoljekontrakt enligt denna typ av offert. Beroende på det noterade priset är värdet av ett råvarukontrakt baserat på marknadens nuvarande pris multiplicerat med själva kontraktets verkliga värde. I detta fall motsvarar råoljekontraktet motsvarande 1 000 fat multiplicerat med vårt hypotetiska pris på 105,52, som i: 105,52 x 1000 fat 105 520 Varor handlas baserat på marginal. och marginalen ändras baserat på marknadsvolatilitet och kontraktets nuvarande nominella värde. För handel med ett råoljekontrakt på New York Mercantile Exchange (NYMEX) kan en näringsidkare behöva upprätthålla en marginal på 8 775, vilket är cirka 8 av nominellt värde. Marginalbeloppet kommer att förändras under olika marknadsförhållanden, men den hävstång som tillhandahålls av terminsmarknaderna gör det attraktivt för investerare som vill få exponering för oljepriserna. Beräkning av prisförändring Eftersom varukontrakt anpassas har varje prisrörelse ett eget distinkt värde. I ett råoljekontrakt är ett enstegsdrag lika med 10. Vid beräkningen av NYMEXs råoljevinst och förlustsiffror beräknar du skillnaden mellan kontraktspriset och utgångspriset och multiplicerar sedan resultatet med 10. Till exempel, Om priserna går från 105,52 till 110,83 multiplicerar du skillnaden, vilket är 5,31, med 10 för att ge en kontraktsförändring på 5,310. Råoljekontraktspris (1 cent flyttar 10) 531 cent eller 5.310 råoljeutbyten Futures kontrakt för råolja handlas på New York Mercantile Exchange (NYMEX), Intercontinental Exchange (ICE), Dubai Mercantile Exchange (DME), Multi Commodity Exchange (MCX), Indias National Commodity and Derivatives Exchange (NCDEX) och Tokyo Commodity Exchange (TOCOM). Fakta om produktion En fat råolja motsvarar 42 gallon. Efter att oljebehållaren är raffinerad ger den cirka 20 liter motorbensin och sju liter diesel. Med ytterligare 17 liter petroleum biprodukter, till exempel propan, ammoniak och plastmaterial, har den totala raffineringsprocessen en nettovinst på två gallon - 42 gallons går i 44 gallon kommer ut. Som nämnts är typerna av råolja lätta tunga och söta sura. Lättare, sötare rå är i större efterfrågan globalt, men blir allt svårare att komma åt. Detta har orsakat många investerare på Wall Street att fråga hur mycket olja faktiskt pumpas från reserver jämfört med hur mycket olja används. Tillväxtekonomier i både Kina och har lagt till denna intensiva debatt. År 2004 var den årliga oljeförbrukningen över hela världen 30 miljarder fat. Detta skulle inte ha varit kontroversiellt, förutom att nya upptäckter under samma tid hade fallit till åtta miljarder fat. År 2005 hade världsomspännande efterfrågan på olja nått 31 miljarder fat, vilket ledde till att världsomspännande nödlagret nästan utarmades i 37 dagar. Medan Saudiarabien. Ryssland. och de är de bästa oljeproducerande länderna i världen, de har svårare att möta krav. För närvarande finns 62 av världens tillgängliga olja i Mellanöstern, centrerad kring fem länder: Saudiarabien. Förenade arabemiraten. Qatar. Irak och det faktum att ett långvarigt krig mot terror har stoppat produktionen till en bråkdel av vad det brukade vara är viktigt att ta hänsyn till. Förstå också att Qatar delar ett naturgasfält med Iran. som betraktas av USA som en del av ondskaxen, så producerar två av de fem länderna inte i full kapacitet. (När oljepriset går upp, oroa dig inte om hur mycket gas som kommer att kosta, till och med genom att göra en lek på den kanadensiska dollar. Ta reda på hur i Canadas råvara: Olja och Loonie.) Faktorer som påverkar råoljepriset Priset påverkas av följande faktorer: Under de senaste 50 åren har priset på råolja denominerats i amerikanska dollar. Med fluktuationen i värdet av amerikanska dollar och det framträdande som nya valutor som euron vinner, överväger OPEC att byta råolja från ett citat till amerikanska dollar till antingen euron eller en korg med flera valutor. Det kan på kort sikt påverka oljepriset negativt. År 1956 gjorde geofysiker M. King Hubbert det förutspådda att oljan skulle nå en toppproduktionsnivå, platta ut och i slutändan minska - efter ett bellkurvsmönster för distributionen. Så småningom skulle världen bryta ner all tillgänglig olja. Toppet, som beräknat av Hubbert, påstås ha blivit hit 1970. Sedan dess har spetsoljeprognoserna justerats för att beräkna aktuell användning jämfört med vad som pumpas från marken. (För mer om detta fenomen, se Peak Oil: Vad ska man göra när brunnarna går torrt.) Alternativa metoder för oljebildning blir framträdande. Oljeskal och tjärsand blir hållbara oljeproducerande källor. Eftersom priset på teknik börjar minska, blir dessa källor mer tillgängliga för raffinörer. Metoder för att förvandla metan och kol till oljebyter, som först upptäcktes under 1930-talet och under andra världskriget, utforskas igen. Alla dessa alternativ har möjlighet att störa råoljepriset. Den globala uppvärmningen anses vara en oavsiktlig följd av att använda petroleumbaserade produkter. Detta har lett till ett aggressivt drag mot att utveckla gröna energikällor som elbilar, bränsleceller, etanol, flytande naturgas och andra, i hopp om att de potentiellt kan minska världens beroende av råolja. Eftersom dessa tekniker blir vanligare på marknaden har de förmåga att förskjuta råolja. 13 Slutsats Råolja är en vara som 21-talet ärvt från 1800-talet, med alla dess fördelar och nackdelar. Av alla de handlade råvarorna har den den bredaste effekten. Hur världen interagerar med råoljeindustrin under de kommande åren kommer att ha en vidsträckt inverkan på miljön, den globala ekonomin och våra dagliga liv. Råvaror: Foder CattleCrude Oil Futures Trading Basics Råolja futures är standardiserade, börshandlade kontrakt där köparen avtalar om att ta emot, från säljaren, en viss mängd råolja (t ex 1000 fat) till ett förutbestämt pris på en framtida leveransdatum. Råolja Futures Exchanges Du kan handla råolja futures på New York Mercantile Exchange (NYMEX) och Tokyo Commodity Exchange (TOCOM). NYMEX Light Sweet Crude Oil Futures-priser är citerade i dollar och cent per fat och handlas i mycket storlekar på 1000 fat (42000 gallon). NYMEX Brent råolja futures handlas i enheter på 1000 fat (42000 gallons) och kontraktspriser är citerade i dollar och cent per fat. TOCOM råolja terminspriser citeras i yen per kiloliter och handlas i mycket storlekar på 50 kiloliter (13210 gallon). Börsen Produktnamn Råolja Futures Trading Basics Konsumenter och producenter av råolja kan hantera råoljeprisrisken genom att köpa och sälja råolja-futures. Råoljeproducenter kan använda en kort häck för att låsa in ett försäljningspris för den råolja de producerar medan företag som behöver råolja kan utnyttja en lång häck för att säkra ett inköpspris för den vara de behöver. Råolja futures handlas också av spekulanter som antar den prisrisk som hedgers försöker undvika mot en chans att dra nytta av gynnsamma råoljeprisrörelser. Spekulanter köper råolja futures när de tror att råoljepriset kommer att gå upp. Omvänt kommer de att sälja råolje futures när de tror att råoljepriset kommer att falla. Läs mer om råolja Futures Options Trading Klar för att börja handla Futures För att köpa eller sälja terminer behöver du en mäklare som kan hantera terminsaffärer. OptionsHouse är en fullfjädrad Futures Commission Merchant som ger en strömlinjeformad tillgång till terminsmarknaderna till extremt rimliga kontraktspriser. Du kanske också gillar att fortsätta läsa. Köpa strängles är ett bra sätt att spela in resultat. Många gånger, aktiekursavstånd upp eller ner efter kvartalsresultatrapporten men ofta kan rörelsens riktning vara oförutsägbar. Till exempel kan en avyttring ske trots att resultatrapporten är bra om investerare hade förväntat sig bra resultat. Läs vidare. Om du är mycket bullish på ett visst lager på lång sikt och vill köpa varan men anser att den är lite övervärderad för tillfället så kanske du vill överväga att skriva säljoptioner på lageret som ett medel för att förvärva det på en rabatt. Läs vidare. Kallas även digitala alternativ tillhörande binära alternativ till en speciell klass av exotiska alternativ där alternativhandlaren spekulerar rent på underliggande riktning inom en relativt kort tidsperiod. Läs vidare. Om du investerar Peter Lynch-stilen och försöker förutsäga nästa multi-bagger, skulle du vilja veta mer om LEAPS och varför anser jag att de är ett bra alternativ för att investera i nästa Microsoft. Läs vidare. Kassaflöden utgivna av aktier har stor inverkan på deras optionspriser. Detta beror på att det underliggande aktiekursen förväntas sjunka med utdelningsbeloppet på förfallodagen. Läs vidare. Som ett alternativ till att skriva täckta samtal kan man skriva in en tjurskaltspridning för en liknande vinstpotential men med betydligt mindre kapitalkrav. I stället för att hålla den underliggande aktien i den täckta samtalsstrategin, alternativet. Läs vidare. Vissa aktier betalar generösa utdelningar varje kvartal. Du är berättigad till utdelningen om du innehar aktierna före utdelningsdagen. Läs vidare. För att uppnå högre avkastning på aktiemarknaden är det ofta nödvändigt att ta upp högre risk för att göra fler läxor på de företag du vill köpa. Ett vanligt sätt att göra det är att köpa aktier på marginalen. Läs vidare. Daghandel alternativ kan vara en lyckad, lönsam strategi men det finns ett par saker du behöver veta innan du använder börja använda alternativ för dag handel. Läs vidare. Lär dig om sätta samtalskvoten, sättet det härleds och hur det kan användas som en kontrastindikator. Läs vidare. Satsningsparitet är en viktig princip i optionsprissättning som först identifierades av Hans Stoll i sitt papper, The Relationship between Put and Call Prices, 1969. Den säger att premien på ett köpoption innebär ett visst rättvist pris för motsvarande säljoption har samma lösenpris och utgångsdatum, och vice versa. Läs vidare. I alternativhandel kan du märka användningen av vissa grekiska alfabet som delta eller gamma när man beskriver risker förknippade med olika positioner. De är kända som grekerna. Läs vidare. Eftersom värdet på aktieoptionerna beror på priset på det underliggande lagret, är det användbart att beräkna det verkliga värdet på beståndet med hjälp av en teknik som kallas diskonterat kassaflöde. Läs vidare.
No comments:
Post a Comment