Om du vill bli rik vid en uppstart, du d Bättre fråga dessa frågor innan du accepterar jobbet. Timmar upp runt efter Yext tillkännagav en stor 27 miljoner finansieringsrunda Men dessa anställda har nog ingen aning om vad det betyder för deras aktieoptioner Daniel Goodman via Business Insider. När Bryan Goldbergs första uppstart, Bleacher Report, såldes för mer än 200 miljoner, reagerade anställda med aktieoptioner på ett av två sätt. Några människors reaktioner var som, Åh min Gud, det här är mer pengar än jag någonsin kunde ha föreställt, Goldberg berättade tidigare Business Insider i en intervju om försäljningen Vissa människor var som, det var det Du visste aldrig vad det skulle bli . Om du är en anställd vid en start - inte en grundare eller en investerare - och ditt företag ger dig aktier, kommer du förmodligen att sluta med vanligt lager eller optioner på vanligt lager. Vanligt lager kan göra dig rik om ditt företag går offentligt Eller får köpas till ett pris per aktie som ligger betydligt över priset på dina optioner Men de flesta anställda inser inte att aktieägare bara får betala från pengarna på pengarna efter att de föredragna aktieägarna har tagit sin skära. Och i vissa Fall kan aktieaktieinnehavare finna att föredragna aktieägare har fått så bra villkor att stamaktien är nästan värdelös, även om företaget säljs för mer pengar än investerare sätter i sig. Om du frågar några smarta frågor innan en Ta emot ett erbjudande och efter varje meningsfull runda nya investeringar behöver du inte bli förvånad över värdet - eller bristen på det - av dina aktieoptioner när en start startar. Vi frågade en aktiv venturekapitalist från New York City, som sitter på Styrelsen för ett antal nystarter och regelbundet utarbetar terminer, vilka frågor som anställda borde fråga sina arbetsgivare. Investeraren frågade sig inte att bli namngiven men var glad att dela insidan. Här är vad smarta människor frågar om sina aktieoptioner. 1 Fråga Hur mycket eget kapital du erbjuds på helt utspädd basis Ibland kommer företagen bara att berätta för antalet aktier du får, vilket är helt meningslöst, eftersom företaget kan ha en miljard aktier, säger venturekapitalisten Om jag bara säger: Du ska få 10 000 aktier, det låter som mycket, Men det kan faktiskt vara en mycket liten summa. Istället fråga vilken andel av bolaget dessa aktieoptioner representerar. Om du frågar om det på helt utspädd basis betyder det att arbetsgivaren måste ta hänsyn till alla aktier som företaget är skyldigt att Att utfärda i framtiden, inte bara lager som redan har delats ut Det tar också hänsyn till hela optionspoolen En optionspool är lager som sätts åt sidan för att stimulera startanställda. Ett enklare sätt att ställa samma fråga Vilken procentandel av Företag representerar egentligen mina aktier.2 Fråga hur länge bolagets optionspool kommer att vara och hur mycket mer pengar företaget kommer att öka, så du vet om och när ditt ägande kan bli utspätt. Varje gång ett företag utfärdar n Aktuella aktieägare blir utspädda vilket innebär att andelen företag som de äger minskar. Under många år med många nya finanser kan en ägarprocent som startade stor bli utspädd till en liten andel, även om värdet kan ha ökat Om det företag du är med i kommer sannolikt att behöva öka mycket mer pengar under de närmaste åren, bör du därför anta att din andel kommer att spädas betydligt över tiden. Vissa företag ökar också deras optionspooler på ett årsbasis Årsredovisning som också sparar befintliga aktieägare Andra avsätter en tillräckligt stor pool för att vara ett par år. Alternativpooler kan skapas före eller efter en investering blir pumpad i företaget. Fred Wilson från Union Square Ventures gillar att be om pre-money pre - investeringsalternativpooler som är tillräckligt stora för att finansiera bolagets anställnings - och behållningsbehov till nästa finansiering. Investeraren vi pratade med förklarade hur alternativpooler ofta skapas av jag Nvestorer och entreprenörer tillsammans Tanken är att om jag ska investera i ditt företag är vi båda överens om vi kommer att komma härifrån till det kommer vi att behöva anställa så många människor så låt oss skapa en egenkapitalbudget Jag tror att jag mår måste ge bort förmodligen 10, 15 procent av företaget för att komma dit Det är alternativet pool.3 Därefter ska du ta reda på hur mycket pengar företaget har tagit upp och på vilka villkor. När ett företag lyfter upp Miljoner dollar, det låter riktigt cool Men det här är inte gratis pengar, och det kommer ofta med villkor som kan påverka dina aktieoptioner. Om jag är en anställd som går med i ett företag, är det som jag vill höra, att du inte har höjt mycket pengar och det är rakt föredragna aktier, säger investeraren. Den vanligaste typen av investering kommer i form av föredragna aktier, vilket är Bra för både anställda och företagare Men det finns olika smaker av önskat lager och det slutliga värdet av dina aktieoptioner beror på vilken typ ditt företag har utfärdat. Här är de vanligaste sorterna av önskat lager. - stock innehavare får betala innan aktieägare anställda får en kupong Kontant för den föredragna går direkt in i venture capitalists fickorna Investeraren ger oss ett exempel Om jag investerar 7 miljoner i ditt företag och du säljer för 10 miljoner, den första 7 miljoner att komma ut går till föredragen och resten går till vanligt lager Om uppstarten säljer för något över konverteringskursen generellt sett är eftervärderingsvärderingen av rundan ett rakt föredraget sharehol Där kommer att få vilken andel av det företag de äger. Att delta föredras - Deltagande föredrar kommer med en uppsättning villkor som ökar mängden pengar som föredragna innehavare kommer att få för varje aktie i en likvidationshändelse. Deltagande föredragna lager placerar en utdelning på önskat lager, vilket Trumps stamaktier när en start går ut Investerare med deltagande föredrar får pengarna tillbaka under en likvidationshändelse, precis som aktieinnehavare, plus en förutbestämd utdelning. Att delta i föredragna aktier erbjuds vanligen när en investerare inte tror att företaget är värt så mycket som Grundarna tror att det är - så de är överens om att investera för att utmana företaget att växa tillräckligt stort för att motivera och förmörka villkoren för de deltagande aktieägarnas innehav. Bottom line med deltagande föredragna är att när de föredragna innehavarna har varit Betalas kommer det att finnas mindre av köpeskillingen kvar för de gemensamma aktieägarna, dvs you. Multiple liq Uidation preference - Det här är en annan typ av term som kan hjälpa föredragna innehavare och skruva stamaktieinnehavare Till skillnad från rakt föredragna aktier, som betalar samma pris per aktie som stamaktie i en transaktion över det pris som den föredragna var utfärdat, Likvidationspreferens garanterar att föredragna innehavare kommer att få avkastning på sin investering. För att använda det ursprungliga exemplet skulle en 3X likvidationspreferens i stället för en investerares sju miljoner investerade komma tillbaka till dem i händelse av försäljning, lova de föredragna innehavarna att få Första 21 miljoner av en försäljning Om företaget sålde för 25 miljoner, med andra ord, skulle de föredragna innehavarna få 21 miljoner och de gemensamma aktieägarna skulle behöva dela 4 miljoner. En multiplikationspreferens är inte så vanlig, om inte en uppstart har kämpat Och investerare kräver en större premie för den risk de tar. Våra investerare uppskattar att 70 av alla venture-backed startups har rakt föredragna aktier, medan cirka 30 Ha någon struktur på det föredragna beståndet Hedgefonder säger den här personen ofta att erbjuda stora värderingar för deltagande föredragna lager. Om inte de är exceptionellt övertygade i sina företag, bör företagare vara försiktiga med löften, till exempel, jag vill bara delta och föredras Vid 3x likvidation, men jag ska investera i en miljarder dollar värdering I det här scenariot tror investerarna självklart att företaget vann t att nå värderingen - i så fall får de 3X tillbaka sina pengar och kan utplåna innehavarna av stamaktier. 4 Hur mycket, om någon, skuld har företaget tagit upp. Det kan komma i form av riskkuld eller en konvertibel notering. Det är viktigt för anställda att veta hur mycket skuld det finns i företaget, eftersom det kommer att behöva betala Till investerare innan en anställd ser ett öre från en exit. Both skuld och en konvertibel not är vanliga i företag som gör extremt bra eller är extremt oroliga Båda tillåter företagare att släcka prissättningen sina Företag tills deras företag har högre värderingar Här är de vanliga händelserna och definitionerna. Debt - Det här är ett lån från investerare och företaget måste betala tillbaka. Ibland räknar företagen en liten mängd venture skuld, som kan användas för många ändamål , Men det vanligaste syftet är att förlänga sin landningsbanan så att de kan få en högre värdering i nästa runda, säger investeraren. Konvertibel notering - Detta är skuld som är utformad för att konvertera till eget kapital vid ett senare tillfälle och högre aktiekurs. Om en Uppstart har väckt både skuld och en konvertibel not, det kan bli nödvändigt att diskutera bland investerare och grundare för att avgöra vilken betalning som ska betalas först vid en utträde.5 Om företaget har höjt en massa skuld bör du fråga hur Utbetalningsvillkoren fungerar i händelse av försäljning. Om du är hos ett företag som har höjt mycket pengar, och du vet att villkoren är något annat än rakt föredraget lager, borde du ställa den här frågan. Du borde fråga om exakt vad Försäljning pri Ce eller värdering dina aktieoptioner börjar vara i pengarna, med tanke på att skulden, konvertibla noter och strukturen ovanför det föredragna lagret kommer att påverka detta pris. NÅGON WATCH Apple smög i en irriterande ny funktion i sin senaste iPhone iOS-uppdatering men där S också en uppsida. Om du arbetar för en uppstart som Fab eller Foursquare, måste du fråga dig denna fråga. Dennis Crowley leder ett rådhusmötet på Foursquare Tajt av Mari Sheibley, som tillhandahålls av Foursquare. När du arbetar för en teknisk start som Har ökat mycket pengar men har en osäker framtid, ska du - som anställd med aktieoptioner - fråga dig själv. Om företaget blir köpt eller går offentligt, ska jag göra några pengar. När Facebook blev offentlig publicerade den en rapporterad 1 000 Miljonärer Men oftare går startsidorna ut för minimala belopp eller inte alls, och anställda upptäcker att de aktier som de har hållit är värdelösa. Ibland startar anställda vanligtvis stamaktier eller optioner på vanligt lager. Vanligt lager kan göra y Du är rik om ditt företag går offentligt eller köper på en hög nivå till sin officiella värdering Men de flesta anställda inser inte att vanliga aktieinnehavare bara får betalt från pengarna på pengarna efter att de föredragna aktieägarna har tagit sin skära - och i vissa fall Fallet aktieägare kan hitta sin andel har hittills blivit förkroppsliga av det föredragna beståndet att det är nästan värdelöst, även om företaget säljs för mer pengar än investerare sätter i det. Ett företag som har höjt en stor del av kapitalet eller Skulden, särskilt i successiva rundor, riskerar att sätta ner värdet på de anställdas gemensamma aktie. Vi talade med en riskkapitalist om vilka typer av aktieoptionsrelaterade frågor som startar anställda bör fråga sina VD: er Konversationen skiftes till New York start-scen där Fab Och Foursquare är bra fallstudier. Foursquare har till exempel höjt 121 miljoner med 20 miljoner av det i skuld. Det kommer sannolikt att gå ut på en stor multipel av den summan för Varje enskild anställd med aktieoptioner för att kunna dra nytta av detsamma. Fab har också ökat 336 miljoner i en rad omgångar. Med tanke på att starten har avgått mer än hälften av sin personal under det gångna året, var de senaste villkoren förmodligen gunstiga för optionsoptionerna. Inneha anställda. Jag tror att det finns några bra människor förmodligen i både Foursquare och Fab som kan vara för en hård överraskning när det är ett bra resultat, 100-400 miljoner. Men alla pengar går förmodligen till skuld och preferensinnehavare i motsats till dem, vår VC Säger. Fab nekade att kommentera för denna berättelse Foursquare - som har en extremt annorlunda situation än Fab - skulle inte dela med sig av villkoren, men sade att anställda uppmanas att ställa frågor om dessa frågor vid veckovisa möten i alla händer. Vad VC, som bad om att vara anonym, anser att de anställda borde fråga.1 Hur mycket eget kapital har du höjt, hur mycket skuld har du höjt och på vilka villkor Vad är den totala preferensstacken. Det här hjälper dig att veta när ditt lager , Som vanligen kommer att bli vanligt, börjar bli meningsfullt Du försöker i huvudsak veta hur mycket struktur - eller önskat lager - ett företag har hängt över huvudet och hur många andra personer som ska betala i en utresa före dig. Där a Re terminer grundare kan införa samtidigt som man tar pengar för att skydda viktiga anställdas intresse. Till exempel, ibland finns det ett kapitalutjämning, vilket i grunden säkerställer att aktier för valda startledare och anställda får topp på kapitalstacken till Betalas ut efter skuld men före önskat lager Det är möjliga nystart som Fab eller Foursquare trodde att be om detta från investerare, men det är något ledare där det kan bli fråga om. 2 Hur fungerar utbetalningsstrukturen? Med andra ord, om Ett företag som Fab eller Foursquare förvärvades för en klumpsumma, till vilket pris skulle det gemensamma beståndet bli rört. Är dina alternativ en prioritet vid en utträde. Var inte rädd att fråga något specifikt som, om vårt företag förvärvas För 200 miljoner med den nuvarande investeringen i den, hur mycket av det går till vanligt. Investorn förklarar Då kan du se, OK, det här är bra Jag tror att det här företaget borde vara värt mer än 200 miljoner och på 400 miljoner det saga Reat utbetalning för mig Eller det här är galet Det här företaget måste vara värt mer än 800 miljoner för mig att göra något meningsfullt.3 Om du är i stånd att förhandla, fråga om en speciell affär på dina options. Since skuld och föredraget få Betalas ut först kan chefer rekryteras till ett företag kanske vill se om de kan utarbeta en särskild överenskommelse där deras aktie flyttar till toppen av utbetalningsbunten under en exit, under skuld och över vilken struktur som helst Har kommit överens om. Ledande befattningshavare som har varit i kvarteret ett par gånger kan säga något som, jag är glad att gå med, men jag vill se till att jag inte är i botten, VC förklarar att jag vill att något av mitt eget kapital kommer ut först eller Kanske andra efter skulden vill jag bara se till att det här kommer att vara värt min tid.4 Fråga alla ovannämnda frågor när som helst där en betydande finansieringsrunda. Om det är ett stort eget kapital eller en hel del skuld som uppkommer, ska investeraren Anser att det är rättvist att fråga din arbetsgivare om dessa typer av frågor. Speciellt om du vet att ronden höjdes medan företaget kämpade. Arbetstagare behöver inte svara på dessa frågor, men om de inte vill ge dig raka svar har du rätt Att känna sig wary. So, vad är Foursquare s och Fab s villkor, exakt Vi vet inte om Fab för att företaget avböjde kommentarer Men dess VD Jason Goldberg skrev nyligen ett blogginlägg om varför hans anställda fortsätter att motiveras Vill du veta vad det är Tar för att vända sig om ac Ompany och bygga om det Han skrev Fab är en av de enda platserna i världen du kan få den typen av erfarenhet Han nämnde ingenting om aktieoptioner. Här är vad Foursquare berättade för oss. Vi är ganska öppna med våra anställda på var företaget står, säger Foursquare-talesman Brendan Lewis till Business Insider via e-post. Det betyder saker som omsättningstillväxt som är uppe 600 2012-2013 och 500 Q1 2013-Q1-2014, villkoren i vår senaste fond Höjer konvertibel skuldrunda i april och serie Ds i december och januari och att varje medel för den enskilda arbetstagaren Dessutom uppmuntras anställda och frågar regelbundet frågor om ledning om dessa saker vid företagets allahänder möten, våra veckovisa kontorstidar där varje verkställande ledare är tillgänglig För möten om något ämne, och speciella 1 1 möten. Dela detta inlägg. Du borde fråga följande uppgifter. 1 Vilken procentandel av företagets fullt utspädda aktier innebär optionsbidraget Om du tar en svar på C-nivå, VP-nivå eller direktörsnivå, måste du få svaret. 2 Vad är det senaste 409a värderingspriset och var de senaste optionsbidragna till det här priset? Om inte, vad var priset? Det här är vad företaget anser vara det nuvarande värdet av en aktie av stamaktier och kommer att berätta för dig hur Mycket du måste betala för att köpa varje alternativ. 3 Vad är intäktsplanen för aktieoptionerna Du borde anta att det är en fyra års vinstperiod med en årig klippväst, vilket betyder att du inte väger några valmöjligheter under de första 12 månaderna, men i slutet av den perioden kommer att vara I 1 4 av de totala alternativen Om schemat är längre än fyra år kanske du vill fråga varför så är fallet, eftersom det inte är standard. 4 Finns det några snabba upptagningsegenskaper, till exempel med en förändring av kontrollen Speciellt bör du fråga om de personer som kommer att vara jämnåriga på ditt företag har accelererat att få en enda utlösare eller dubbel utlösare vid en förändring av kontrollen. Om så är fallet borde du fråga För samma behandling Enstaka utlösare innebär att du bestämmer dig för ett visst antal av dina optioner vid slutet av en försäljning av bolaget. Mer vanligt är en Double Trigger, där du får accelererad vinning om företaget förvärvas och du därefter avslutas utan orsak.2 9k Visningar Visa uppsteg inte för reproduktion. Mer svar nedan Relaterade frågor. Vilken information ska jag fråga om aktieoptioner innan jag accepterar ett erbjudande för en start. Är det ok att fråga en potentiell arbetsgivare värdet av de aktier som erbjuds i erbjudandet brev. Jag är Få 0 02 av ett företag på aktieoptioner Är erbjudandet värt att ta mer detaljer i beskrivningen. Företaget jag har börjat jobba för har erbjudit mig aktieoptioner men har inte berättat om str Ike pris Är det normalt. Vad kommer att hända med mina aktieoptioner i mitt erbjudande om brevet om företaget har hämtat en annan finansieringsrunda innan min omborddag. Hur ska en potentiell medarbetare värdera aktieoptioner när man överväger ett erbjudande. Jag överväger att utveckla programvara På sidan för ett startföretag De vill betala mig på lageroptioner Vilka frågor ska jag fråga. Jag intervjuar med ett offentligt tekniskt företag Vilken typ av aktieoptioner som en del av mitt erbjudande borde jag förvänta mig. Varför har det tagits Mitt företag fyra månader för att ge mig min aktieoptioner. Mitt företag erbjuder ett val mellan stock options eller RSUs eller en mix. Vad är det bästa alternativet. Jag erbjuds 175k Hur mycket ska jag begära som en signeringsbonus Vad ska vara min Aktieoptioner kräver att jag aldrig har haft det tidigare. Vad ska jag fråga om i aktieoptionsdelen av mitt erbjudandebrev. Vad är typiskt antal aktieoptioner att få från Palantir i ett erbjudande om jobb. Mitt företag erbjuder möjligheten att köpa aktieoptioner Men op Jag köper väst över en 6-årsperiod Är detta rättvist.
No comments:
Post a Comment